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1．对比历史纵览估值：偏低位置创业板回到盈利向上通道，重新审视创业板估值是有意义且必要的。过去两年创业板持续走熊的核心因素是业绩下滑，创业板指累计净利润同比增速从16Q1高点的77.1%持续降至17Q4的-39.8%，在盈利趋势向下阶段中，很难讲成长估值多少是合理，尤其是在盈利增速为负的时候估值更是难以准确把握。最新公布的18Q1创业板指累计净利润同比增速33.7%，较去年年报大幅回升，在创业板回到盈利向上通道时，重新审视创业板估值是有意义且必要的。从市场风格看，创业板指自2月9日至今累计上涨16.3%，同期上证50累计下跌4.5%，期间创业板指与上证50累计涨跌幅的最大差值为22.8%，风格分化程度已经超过2016年并且接近2017年。我们在17年12月《价值龙头携手成长龙头——论2018年市场风格-20171219》提出基本面是决定市场风格的核心变量，盈利方面我们在《盈利保持高增长——2017年年报及18年1季报业绩点评-20180430》统计创业板18Q1/17年累计净利润同比为28.7%/-16.4%，创业板指为33.7%/-39.8%，创业板50为65.9%/-56.7%，龙头公司带动成长板块一季报盈利回暖。盈利之外，估值贵不贵是决定成长未来机会和空间的关键因素，接下来我们将从纵向对比创业板历史、横向与价值股和海外科技股比较、创业板制度性溢价三个维度审视创业板估值究竟贵不贵。

链家：工作失误 减免部分佣金对于傅女士反映的情况，记者致电链家，一名工作人员回应称，链家方面承认关于房源介绍的官网页面中，确实存在说法不严谨的地方，但并非故意诱导，且交易金额按实际建筑面积计算。链家相关工作人员传给记者的房产证照片中也显示：“阳台建筑面积为9.75m2”。

尽管安倍和茂木在赴美前均表示不会让步，但有媒体援引多名日方官员的话说，日方除了让步以外可能“别无选择”，因为日本在防务上依赖美国。朝核问题分歧拉大关于此次赴美的另一大议题朝核问题，安倍在与特朗普的工作晚餐后对日本媒体说，双方就“为实现无核化而继续紧密合作”达成一致。他还称，在“朝鲜绑架日本人”问题上得到了特朗普的回应。

印象中，当年的高层领导演讲都要对稿件念，但是张主任回忆，王行长的风格很不一样，大会讲话基本脱稿，演讲有激情又逻辑严密，在省行的会议上，王行长首先肯定了广东员工的成绩，但更重要的是再三强调未来要规范经营，并传递了接下来要重点整治建行的表外业务。会后，王行长很亲切的和各人握手，并和张主任等人合照留念。

创业板制度性溢价目前处于历史40%分位左右。2010年6月至今残值项与创业板指PE走势的相关性达到91%，表明残值项（创业板制度性溢价）可以为创业板指估值提供较好的佐证视角。从三个关键时点看，创业板牛市行情起点（2012/12/4）创业板制度性溢价13.5倍，处于明显偏低位置；创业板牛市顶点（2015/6/5）创业板制度性溢价97.8倍，创下历史高点；上证综指2638点（16/1/27）创业板制度性溢价35.6倍，仍算不上便宜。目前创业板制度性溢价处于历史中低位，创业板制度性溢价从15年6月初的97.8倍开始持续降至18年2月初的13.4倍，其后开始上升至目前的25.1倍，低于2010年6月以来的均值31倍，处于历史从低到高40%分位。

去年准确预测出获奖者的生物学家谢特泽（Jason Sheltzer）则认为，发现关键性DNA——CRISPR-Cas9的两位女科学家、法国人艾曼纽·夏蓬蒂（Emmanuelle Charpentier）和美国人珍妮弗·杜德娜（Jennifer Doudna）最有可能获奖，最终的结果可谓爆了个不大不小的冷门。