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从盈利能力看，银河集团旗下的这两家上市公司并不理想。银河生物主要业务涵盖生物医药产业、输配电产业、电子信息产业。2018年三季报亏损1.16亿元，且公司连续多年扣非后亏损。天成控股主营业务包括电气设备制造业务、矿产资源开发业务。2018年三季报，归属于上市公司股东的净利润为8135.11万元，同比增长384.38%，但同期扣非后的净利润为-8797.20万元，同比下降147.18%。

不过就在大多数险企的银保新单规模保费大幅下滑之时，值得关注的是，也有逾1/3的险企实现了正增长，其中多家险企，例如光大永明、昆仑健康、英大人寿、复星保德信等甚至实现了100%以上的同比正增长。只是这些险企终究没能逆转银保渠道新单规模保费整体负增长的态势，数据显示，2018年前3月，参与数据交流的险企银保新单规模保费整体下滑超25%。

“稳”目前科创板的发行原则是市场化定价，很多目前拟登陆科创板的标的实际上具有一定的稀缺性，市场的一大热议是，市场化定价会不会因为机构博弈而给出比较高的溢价，如果溢价较高，基金的投资风险会不会加大。“我们认为采用市场化定价是适合科创板发行原则的定价方式，这是市场真实的供需状况决定的。尽管拟上市标的有一定稀缺性和政府扶持，但科创板公司也会受到A股中对标科技公司的估值束缚。而且从机构参与科创板战略配售的角度，由于有锁定期的限制，机构也会对最终定价做出更多合理的预测，而不是采取博弈策略最终给出比较高的溢价。”博时投研一体小组负责人、博时特许价值混合基金经理曾鹏分析。

以下为演讲实录：杨帆：我是新华资产管理股份有限公司杨帆，也担任中国保险资产管理协会股权专委会副主任委员，谈几点想法和看法。抛砖引玉，希望能把这个研讨会的气氛活跃起来。保险资产管理协会股权专委会在2018年就开始做了对私募股权基金管理人的试评价，在座有几位专家，贾总和李总都是评审专家委员会委员和专家。2018年由我牵头，在资管协会的推动下，对已经管理保险资金的前30位基金管理人做了一个评价，这个评价体系是从数量和质量两个方面来进行。

当然，通过并购上下游企业，拓展公司产业链，扩大企业资产规模来拉动业绩没有错，但如果并购标的溢价过高，财务数据又存在较多疑点，就需要谨慎了，而本次钢研高纳并购标的新力通就存在这方面问题，不仅评估增值率高达776.87%，且该公司所披露的诸多财务数据中也存在着不小的疑点，一旦疑点被暴露和做实，则难免会给投资人带来一定的投资风险。

最后，就是够奇。“奇”的意思，就是神童要有创新精神。即使是背东西，也要挑一些别人想破脑袋都想不明白为什么要背的东西来背，这样才够一鸣惊人、与众不同。背国家首都、省份简称、城市名字、生僻字成为最近几年的“背”届的热门之选。在《非常6+1》的节目中，有一期是一个4岁的小孩，表演了背国家首都名字，成功被奉为“神童”。