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第三问：中国制造是否掌握了技术能力并能够迭代创新？如下图所示，从技术和专利申请的角度，2017年中国实现了一个超越，在技术方面反映技术应用活跃程度的PCT国际专利申请量，中国在2017年4月的月度申请量超过了日本，跃居世界第二。各专利技术，基本是美中日领跑。中国在视听技术、电子通信、数字通信的专利申请数量是世界第一，在电气工程、计算机技术、光学、控制、制药等专利申请量是世界第二，在半导体、测量、医疗技术、精细有机化学、生物技术、材料冶金、涂料、纳米技术、化工、环保技术等专利申请量是世界第三。但在机床、高分子化学、高分子材料、发动机、涡轮机、机械元件等专利申请量在三名开外，这些是中国制造进一步实现技术突破和国产替代的方向。

从营业成本来看，沪江的广告及推广开支异常高企。2018年前八个月就达到了2.09亿元，占据了营收的47.9%。在过去两年，这笔费用也高达2.67亿元和3.75亿元，分别占当年营收的78.5%和67.6%。与沪江同在港交所等待上市的新东方在线，其2018财年的营销费用为1.05亿，占总营收的16.2%，2016财年和2017财年更低，分别为12.4%和14.1%。

尽管海新投资的解禁期是在今年5月17日，但因为持有上市公司超50%的股权比例，在二级市场直接减持的股票数量有限。而通过协议转让，海新投资可直接减持掉手中12%的股份。海新投资减持价格不低于协议签署日前一交易日二级市场收盘价的90%。目前，百利科技的收盘价为13.6元/股，远远高于发行价格。

战略新兴板难产，为了满足资本市场对回报的诉求，沪江开始寻求更多的选择。2018年12月7日，港交所披露了沪江上市招股书。波比英语CEO荀向东表示，整个社会大环境下内容面临升级需求，这为在线教育提供了突破的机会，而且线上的需求量越来越大。几乎所有受访者都认为，在线教育市场涵盖甚广，可分配的蛋糕足够大。因此，上市进一步融资用于扩张发展，成为2018年底出现在线教育公司扎堆递交招股书的情况。多家准上市公司的招股书中引述的弗若斯特沙利文报告显示，随着中国互联网用户数目和渗透率的增长，中国在线教育市场的复合年增长率也在水涨船高。2017年到2022年，互联网教育平台预估年复合增长率为69.8%。

在大多数情况下，我们选择并将继续选择通过法庭陈述来回应高通的声明，而不是面向公众。就在本周，高通未能赢得其声称有88项专利权利要求被侵犯的一项诉讼，而高通在该案件中声称包括英特尔调制解调器在内的产品侵犯了其专利。在另一件案子中，一位联邦法官发现“相当有说服力的共同证据”，表明高通要求其他公司“接受对高通蜂窝（标准必要专利）的单独授权，才能获得高通的调制解调器芯片。” 这就是高通定的“不接受专利许可，就不提供芯片”规矩，这已在许多国家作为其反竞争行为的一部分受到挑战。

一直以来，董明珠在格力电器的决策中发挥着重要作用，比如推动格力电器重金投资芯片领域，格力电器已合计斥资50亿元，间接投资安世半导体，并战略入股LED芯片龙头三安光电。不过，董明珠几年前曾力推格力电器收购新能源汽车企业银隆，后来遭小股东反对而遇挫，之后银隆被曝光许多管理问题。