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融通基金王超认为，目前实体加杠杆的动力和能力都严重缺乏，需要利率下行来降低企业成本，在融资需求回升前，债券相对具备较高配置价值。潜在风险仍然是低资质信用债的信用风险，经济结构优化过程中必然会淘汰掉一些落后的企业，在债券市场上则体现为债券违约。我们判断债券行情未来仍旧大概率持续。

责任编辑：马婕法国总统马克龙前脚刚走，德国总理默克尔后脚就到了白宫。默克尔当地时间周五抵达白宫与特朗普举行高峰会议，但是她的种种待遇和马克龙来的时候相比差距不能更明显了。特朗普为马克龙准备了21响礼炮、国宴、歌剧之夜和乔治•华盛顿之家的私人访问。

今天二级市场的表现，更多还是谷歌去推云游戏平台，产业的发展不是一蹴而就的，我们会持续追踪更新板块的发展情况。二、嘉宾发言（一）达龙云创始人&CEO 倪总1、谷歌发布云游戏平台对全球云游戏行业的意义：谷歌切入云游戏对行业具有重大意义，是利好消息。一方面，谷歌在历史上是技术型公司，进军游戏行业证实了游戏领域的吸引力；另一方面，云游戏属于比较复杂的领域，要求企业的整体网络和硬件具备基础条件。云游戏将GPU计算放在云端，使用户打开设备便能得到一个高品质游戏，具有高度跨意义性。

较小型的战斗舰艇也正在快速建造之中。中国最近下水了其第5艘056A型轻型护卫舰（简称轻护）温州舰。056型级别的战舰意在用一款具有隐身化外形的多用途现代战舰替换中国海军船体更小、较为陈旧的护卫舰以及老化的037型猎潜艇。056型舰是一款具有护航、侦察、防空、反舰和反潜能力于一身的通用型战舰。这种军舰的变型056A型舰安装了不同深度的舰壳固定式及拖曳式声呐装置以及额外配备的反潜武器。

实际上，项目运营现金流和成本相匹配的优质项目相对稀缺，已成为影响地方政府行为的重要因素。2018年《中共中央国务院关于全面实施预算绩效管理的意见》提出，对重大项目责任人实行“绩效终身责任追究制”。在这一制度背景下，优质项目稀缺对地方政府行为的影响进一步加强。从PPP入库的基建项目来看，除了收费公路等项目现金流相对较好以外，大部分项目依靠运营现金流无法覆盖建设成本，需政府提供运营或建设补助。现金流约束在专项债投向上表现明显：前8个月的募资额中，69%投向了土储和棚改；投向基建的比例相对较低，且多为收费公路等现金流较好的项目。

那么，名家汇赚来的钱都去哪儿了呢？从资产项构成来看，赚来的钱大多变成了应收款和存货。截至2018年年末，公司应收账款、长期应收款、存货的账面价值分别为8.69亿元、7.87亿元、5.81亿元，三者合计22.37亿元，占总资产的比例高达65.45%。