yongjiuav2@gail.com

2018年公司负债总额为318.7亿元，包括流动负债238亿元和非流动负债80.7亿元。流动负债中，三项科目占比最大，分别是金融服务贷款及借款占57.8亿元，非金融服务贷款及借款占93.9亿元，应付账款及其他应付款占67.3亿元。金融服务贷款及借款增长迅速，从2015年的11.7亿元长到2018年的57.8亿元，年复合增长率为70%。伴随着东正金融业务规模的增长，公司的负债端呈现明显的增长态势。

遭到中顺洁柔大股东的“驱逐”，最大的原因可能就是目前连续被曝出负面消息的正中珠江正在失去原客户的信任。除了因涉及康美药业财务事件而被证监会调查外，近期2018年年报被总经理、副总经理、财务总监同时表示无法保证年报真实、准确、完整的*ST赫美（维权）（002356，SZ），其审计机构也是正中珠江。但值得注意的是，正中珠江当时对赫美集团2018年年报出具了“非标”意见。

东京及其周边地区的不少日本民众都已经前往临时避难场所，超过300万人被建议撤离。日本经济产业省表示，已有逾1.6万户家庭断电，包括一个月前遭受台风“法茜”重创的7200户千叶县家庭。日本气象厅12日下午对东京地区，神奈川县，静冈县，埼玉县，群马县，山梨县，长野县发布了特别警报，要求以最高级别警戒泥石流灾害及低洼地区淹水、河川水位上涨。

影响资产负债率和流动比率的是公司在2018年所做的一个决策——买物业。2018年，公司与独立第三方订立协议，作价6200万元购买深圳海纳物业。为了购买海纳物业，公司通过银行借款筹集资金。数据显示，2016年和2017年，公司的银行借款分别为1730万元和2155万元，至2018年，公司银行借款骤升至6107万元，实际利率也有小幅上涨至6.2%。

公司称，购买海纳物业主要是为了发展人工智能技术展示中心、金融人工智能实验室及办公室，展示中心将用于与客户进行面对面会议和展示数据解决方案。应收款挤占流动性 现金流紧张目前，公司尚余约3200万元购买海纳物业的款项未付。协议称，公司计划于2019年12月31日或之前支付1200万元，于2020年上半年支付剩余2000万元。

另外，我们观察到公司前五大客户占总销售额比例仅为5.51%，而前五大供应商占公司总采购额比例为63.48%。前五大客户仅占5.51%，说明客户分散度较高。单单观察贸易应收款及应收票据的话，波动不大占比也很小，2018年仅占应收账款总额5.6%。